为什么互联网公司纷纷赴美上市？

    首先，很多互联网企业都是通过获得风险投资而高速发展，这些风险投资很大一部分都是来自海外(主要是美国)风投机构。为了让这些风投能顺利地退出，很多互联网公司都以离岸公司方式注册，如在国际免税天堂开曼群岛注册。但是，根据A股的制度安排，这些以离岸公司方式注册的企业，名义上属于外资企业，在政策上无法在国内资本市场上市。“如果国际板推出，制度上的障碍才能解除。”

    其次，美国资本市场上市采取的是注册制(只要交易所同意就能上市，国内采取的是审核制，需要得到监管部门批准)，只设增长门槛不设盈利门槛。也就是说，只要公司业务高速增长，即使是亏损的公司，也能在纳斯达克上市。如去年底登陆美国市场的优酷，就是亏损上市并得到了投资者的狂热追捧。反观国内市场，监管部门对主板、中小板、创业板设定了一套详尽的盈利、增长硬指标，入市门槛较高。尤其是创业板，硬指标的严厉程度远超美国。优酷如果要想申请在创业板上市，首先就要过盈利关。而优酷2010年第四季度财报显示，该季度优酷继续亏损570万美元。

    注册制带来的另一个有利因素，就是IPO所需要的时间短，加上很多风投机构与美国华尔街渊源颇深，运作企业上市轻车熟路，使得互联网公司在美国上市十分容易。奇虎360去年底才真正开始运作上市事宜，今年3月份就成功在纽交所上市。“这样的速度，在国内创业板上是不可能的。而一旦时机错过，互联网企业很可能就因为资金压力倒在黎明前的黑暗里。”

    此外，由于美国是互联网的中心，投资者对互联网企业估值较高，其发行市盈率并不比国内创业板低(以当当为例，在纽交所IPO融资2.72亿美元，市盈率90多倍)。加上美国资本市场还给上市企业提供了各种各样的融资工具，创业者可以不稀释股权就能募集到后续发展的资金，这对互联网创业者也有很强的吸引力。

    其实不用对比，稍微会炒股的人也明白一个互联网企业在国内上市等于要面对什么？一个国际板是改变不了现状的，不过，也算有了个模棱两可的开端吧！