史玉柱的投资经

史玉柱谈及的投资经,总结如下。某种程度上,其代表着从实业转型的投资家的投资心得:
1.如果没有自己的团队,就不要下手做投资;
2.做投资不能用杠杆,不能负债投资;
3.不熟悉的行业不做,不踏入没有准备的河中;
4.宁可错失机会,也不能投错钱;投资家更要能抵挡住**;
5.投资十个一个亿的项目,不如投资一个十个亿的项目;
6.消费品业的确是好行业,但是赚钱太辛苦;
7.我看好金融业的投资,主要是银行和保险;
8.投资也要专注:每一项投资,从准备投到最后投资结束期间,一定要全身心专注在这件事情上;
9.已上市公司未必就没有投资机会,未必会比未上市企业获利少,这些都不是绝对的,重要的还是对公司、对行业未来最起码3-5年的了解与判断;
10.做股权投资,别想着短期抛售,要有拿得住的心态。
在他看来,实业家和资本家的区别在于:实业家要善于发现机会,果断抓住机会,组织人力财力,把每个细节做到极致;资本家要抵挡诱惑,耐心等待机会,直到金子出现在脚下,才轻轻弯腰捡起。实业家创造社会财富,资本家优化社会财富。中国的实业家成功后,往往都不自觉地向资本家过渡。

2010年09月12日

“一流的企业做标准,二流的企业做品牌,三流的企业做产品。”这已越来越成为各行业的共识。

入行的时候从DD开始做起,做了几年,手里过了大概有100-200家企业,规模以上的,大约有不到100家。 

一直在总结有什么样特质的企业适合投资人(债券或股权)但是发现企业总是各有千秋,很难混同一之。我大概总结了以下几种: 

1、新技术型。分两种,原创技术比如先声药业。仿制技术,这类在国内比较多。 
2、稳定渠道型。多见于供应链上的企业,和大企业有非常稳定的供货关系,并且为有一定分量的供货商。 

3、市场优势型。因为某种原因,在地区市场有明显优势。(价格,品牌,资金,等等) 
4、稳定盈利模式型。可能属于传统行业,技术门槛不高,但经营模式有效,利润稳定或高速增长。 
5、天然垄断型。这个最典型的例子是歌华有线。 
6、冷僻行业型。行业非常冷僻,几乎没有专业竞争者。(这条貌似和第三条有冲突)